«إي فاينانس» تستحوذ على «تمويلي» بالكامل في صفقة نقدية وتبادل أسهم للتوسع في تمويل المشروعات
وافقت مجموعة «إي فاينانس للاستثمارات المالية والرقمية» على الاستحواذ على كامل أسهم شركة «تمويلي للخدمات المالية»، في خطوة تنقل المجموعة إلى مرحلة جديدة من التوسع في الخدمات المالية غير المصرفية وتمويل المشروعات متناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة، إلى جانب نشاطها الرئيسي في تطوير وإدارة البنية التكنولوجية للمعاملات المالية الرقمية.
وأعلنت «إي فاينانس»، المقيدة بالبورصة المصرية تحت كود EFIH.CA، موافقة مجلس إدارتها على الصفقة، التي تجمع بين مقابل نقدي بقيمة نحو 956.4 مليون جنيه، وإصدار نحو 146.1 مليون سهم جديد في المجموعة بسعر 26.34 جنيه للسهم.
وبحسب سعر الإصدار، تبلغ قيمة الأسهم الجديدة نحو 3.85 مليار جنيه، ما يرفع قيمة المقابل المبدئي للصفقة إلى نحو 4.8 مليار جنيه، بخلاف مقابل نقدي مؤجل يرتبط بتحقيق «تمويلي» مستهدفات متفق عليها لصافي الأرباح خلال عامي 2026 و2027.
ومن المقرر أن تمثل الأسهم الجديدة نحو 4% من رأسمال «إي فاينانس» بعد الزيادة، بما يتيح لمساهمي «تمويلي»، ومن بينهم «SPE Capital» و«تنمية كابيتال فنتشرز – TCV»، الاستمرار كمساهمين في مجموعة «إي فاينانس» بعد إتمام الاستحواذ.
الصفقة تنتظر الموافقات التنظيمية
يظل إتمام الاستحواذ مرهونًا بعدد من الموافقات، أبرزها موافقة الجمعية العامة غير العادية لـ«إي فاينانس»، إلى جانب الهيئة العامة للرقابة المالية وجهاز حماية المنافسة ومنع الممارسات الاحتكارية، فضلًا عن استيفاء الشروط المسبقة المتفق عليها.
وتتوقع المجموعة إتمام الصفقة خلال الربع الثالث أو الرابع من 2026، فيما يستحق المقابل النقدي المؤجل في 2028، عقب صدور القوائم المالية لـ«تمويلي» عن عام 2027، وبحسب مدى تحقيق مستهدفات الأرباح المحددة في اتفاقية الاستحواذ.
«إي فاينانس» تنتقل من البنية الرقمية إلى التمويل
وتكتسب الصفقة أهمية تتجاوز إضافة شركة جديدة إلى محفظة «إي فاينانس»، إذ تمنح المجموعة منصة قائمة بالفعل للدخول بقوة إلى سوق التمويل غير المصرفي، مستفيدة من قاعدة عملاء «تمويلي» وانتشارها الجغرافي وخبراتها في منح الائتمان.
وتستهدف «إي فاينانس» توسيع نموذج أعمالها من تطوير وتشغيل البنية التحتية الرقمية والمدفوعات إلى تقديم حلول تمويلية متكاملة، تشمل تمويل المشروعات متناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة، إلى جانب حلول التمويل المدمج «Embedded Finance».
وتراهن المجموعة على دمج القدرات التمويلية لـ«تمويلي» مع منظومتها الرقمية الواسعة، التي تربط جهات حكومية وشركات ومزارعين ومواطنين عبر قطاعات تشمل المدفوعات والضرائب والفاتورة الإلكترونية والجمارك والزراعة والرعاية الصحية والأسواق التجارية الإلكترونية.
البيانات في قلب استراتيجية التمويل الجديدة
وتفتح الصفقة أمام «إي فاينانس» مجالًا أوسع للاستفادة من البيانات المتاحة عبر منصاتها في تطوير نماذج أكثر دقة لمنح التمويل وتقييم المخاطر الائتمانية.
وتستهدف المجموعة الاعتماد بصورة أكبر على تحليل التدفقات النقدية الفعلية للعملاء بدلًا من الاعتماد الكامل على الضمانات التقليدية، بما قد يساعد على خفض مخاطر الائتمان وتوسيع نطاق التمويل ليصل إلى شرائح جديدة من أصحاب المشروعات.
كما تتوقع «إي فاينانس» أن يؤدي دمج التمويل داخل منظومتها إلى زيادة حجم المعاملات عبر منصاتها، ودعم انتقال المزيد من الأنشطة إلى الاقتصاد الرسمي، إلى جانب إضافة مصدر متكرر للإيرادات من الخدمات المالية.
600 ألف عميل و20 مليار جنيه تمويلات
وتمنح «تمويلي» المجموعة حضورًا مباشرًا وواسعًا في سوق التمويل، إذ تدير الشركة، التي تأسست عام 2017 وتخضع لرقابة الهيئة العامة للرقابة المالية، نحو 250 فرعًا موزعة على 24 محافظة.
وقدمت الشركة منذ انطلاقها تمويلات تتجاوز قيمتها 20 مليار جنيه لأكثر من 600 ألف عميل، مع تركيز على المشروعات الإنتاجية والزراعية والمشروعات التي تقودها المرأة.
ولا يقتصر نشاط «تمويلي» على التمويل متناهي الصغر، إذ تمتلك أيضًا منصة متخصصة لتمويل المشروعات الصغيرة والمتوسطة، ما يمنح «إي فاينانس» نقطة انطلاق جاهزة للتوسع في شريحة أوسع من الشركات والعملاء.
سرحان: نستهدف تحويل البنية الرقمية إلى قيمة اقتصادية
وقال إبراهيم سرحان، رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب لمجموعة «إي فاينانس»، إن المجموعة تبنت منذ طرحها في البورصة استراتيجية تستهدف تجاوز دور بناء وتشغيل البنية التحتية المالية الرقمية، والتوسع في توظيف هذه البنية لتمكين الأنشطة الاقتصادية.
وأوضح أن الاستحواذ على «تمويلي» يمثل امتدادًا لهذه الاستراتيجية، إذ يتيح للمجموعة تقديم حلول تمويلية لشرائح أوسع تشمل المزارعين وصغار التجار والممولين، وتحويل قدراتها الرقمية إلى قيمة اقتصادية متنامية للمجموعة ومساهميها.
خورشيد: قاعدة أوسع لتمويل المشروعات
من جانبه، قال أحمد خورشيد، الرئيس التنفيذي والعضو المنتدب لشركة «تمويلي للخدمات المالية»، إن الجمع بين خبرات «تمويلي» في التمويل وانتشارها الجغرافي وبين البنية الرقمية لـ«إي فاينانس» سيسمح بالوصول إلى قاعدة أكبر من المشروعات متناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة.
وأشار إلى أن التكامل بين الشركتين يمهد لتطوير حلول تمويلية أكثر مرونة تعتمد بصورة أكبر على تحليل البيانات، بما يتناسب مع الاحتياجات المتغيرة لقطاعات الأعمال المختلفة.
أثر إيجابي متوقع على أرباح السهم
وتتوقع إدارة «إي فاينانس»، استنادًا إلى تقديرات الأرباح لعامي 2026 و2027 ودون احتساب وفورات التكلفة المحتملة، أن يكون للاستحواذ أثر إيجابي فوري على نصيب السهم من صافي الأرباح بعد إصدار أسهم المبادلة.
كما تراهن المجموعة على تنويع مصادر أرباحها عبر إضافة إيرادات متكررة من الخدمات المالية، إلى جانب فرص التكامل بين حلول التمويل والمنصات والخدمات التي تديرها المجموعة بالفعل.
وتولى «إي إف چي هيرميس» دور المستشار المالي الحصري لـ«إي فاينانس» في الصفقة، بينما قامت «PwC» بأعمال الفحص النافي للجهالة المالي والضريبي، وتولى مكتب «ذو الفقار وشركاؤه» الاستشارات القانونية المتعلقة بالقانون المصري، و«A&O Shearman» الاستشارات المتعلقة بالقانون الإنجليزي، فيما عملت «جراڤيتون للاستشارات المالية عن الأوراق المالية» مستشارًا ماليًا مستقلًا.